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9家銀行理財公司曬“成績單”，開啟“自購模式”

發布日期： 2022-03-31 16:51:32 來源：金融投資報

近年來，銀行理財市場逐漸呈現出理財公司為主、銀行機構為輔的格局，理財公司也受到更多關注。據不完全統計，截至3月30日，已有9家銀行理財公司披露業績，總體來看，凈利潤普遍實現較快增長。

另一方面，隨著理財產品“破凈”數量增加，理財公司也在面臨挑戰。對此，理財公司近日紛紛“發聲”，解釋凈值波動原因，表示應理性看待短期波動。同時，部分理財公司開啟“自購模式”，以自有資金申購旗下管理的理財產品。在分析人士看來，理財公司回購行為有助于穩定理財投資者的信心和預期，后續或有其它理財公司跟進。

理財公司曬“成績單成績單””

截至3月30日，中銀理財、建信理財、招銀理財、興銀理財、交銀理財、信銀理財、平安理財、光大理財、青銀理財等9家銀行理財公司經營業績已隨母行年報披露。

總體來看，招銀理財依然領先，截至2021年末，招銀理財管理的理財產品余額為2.78萬億元，較上年末增長13.47%。實現營業凈收入52.03億元，實現凈利潤32.03億元，同比增速分別為37.9%、30.6%。

國有行中，中銀理財2021年實現凈利潤26.09億元，受托管理規模突破1.71萬億元;建信理財2021年實現凈利潤20.62億元，理財產品規模2.19萬億元;而交銀理財2021年實現凈利潤11.55億元，同比增長73.61%，理財產品規模較上年末增長129.43%至1.22萬億元。

股份行中，除招銀理財外，興銀理財緊隨其后，2021年凈利潤28.06億元，同比增長108.62%。而信銀理財、光大理財2021年分別實現凈利潤18.06億元、15.86億元，同比增長204%、181.21%。

此外，平安理財、青銀理財也均實現盈利。其中，平安理財2021年實現營業收入26.47億元，凈利潤16.16億元;青銀理財實現營收6.16億元，凈利潤4.08億元。

分析人士認為，開業較晚、基數低，是部分理財公司利潤激增的主要原因。其中，信銀理財、平安理財、青銀理財均在2020年7月后開業，2021年是其首個完整經營年度。與此同時，理財公司理財產品管理規模攀升，或由于承接了大量母行遷移的理財產品。

機構開啟“自購模式自購模式””

今年以來，國內債市、股市雙雙回調，凈值化轉型后的銀行理財產品凈值也出現明顯回撤，截止3月，銀行理財產品凈值低于“1”，即“破凈”數量增加，引發市場關注。

對此，多家銀行理財公司近日致信投資者，解釋凈值波動原因，同時傳遞對理財市場的長期信心，表示應理性看待短期波動。如建信理財表示，在權益市場波動加劇的背景下，以固收投資為主的銀行理財產品堅持穩健策略，追求回撤控制，體現出較好的韌性。恐慌情緒下資產價格往往會超跌，但并不改變優質企業的發展趨勢，未來的投資策略仍將以固收為主，多元、分散配置。

與此同時，經歷市場大幅震蕩后，銀行理財迎來“自購潮”。光大理財、南銀理財、中郵理財陸續發布自購公告，以自有資金申購旗下管理的理財產品。

其中，光大理財將以自有資金不超過2億元投資本公司發行的陽光紅股票型和陽光橙混合型理財產品;而中郵理財已將自有資金約6.5 億元申購旗下管理的理財產品，并計劃擇機申購旗下管理的混合類(財富鑫鑫向榮、鴻元系列)及固收+(鴻錦系列)理財產品;此外，南銀理財已投入公司自有資金約5億元用于認購/申購旗下理財產品。

理財公司表示，增持計劃主要是基于對我國資本市場長期健康穩定發展的信心，同時繼續為廣大投資者創造可持續的價值回報。在分析人士看來，理財公司回購行為有助于穩定理財投資者的信心和預期，保持理財市場良好發展態勢，后續或有其它理財公司跟進。

進一步提升凈值管理能力

雖然因資產價格波動引發的理財產品凈值階段性回撤不可避免，但分析人士認為，在這過程中，銀行理財面臨回撤的控制和選擇。

“整改過渡之前，銀行理財產品不需要直接面對市場波動帶來的壓力，整改過渡之后，各類資產的價格波動都會體現在凈值上，凈值管理能力面臨檢驗。” 華寶證券報告指出，一方面，理財產品風險偏低，對凈值回撤較為敏感;另一方面，銀行理財應對凈值波動下客戶的大幅贖回經驗還不足，導致其行為一定程度加劇了市場的波動。

華寶證券報告認為，下一步，銀行理財產品需要進一步提升凈值管理能力，避免資產或策略的過度聚集、提升宏觀與資產研判能力、建立預警和調倉機制、提升策略的精細化程度，以更好地應對市場波動。