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分級B到底適不適合做定投?科技類成長股趨勢比估值更重要？

發布日期： 2022-11-30 08:12:51 來源：財報分析網

分級B到底適不適合做定投?

首先作為帶有杠桿的品種，我認為定投分級B是收集低價籌碼的有效方法，由于杠桿分級基金的特性，越跌杠桿越高，這就決定了在股市低谷徘徊時，大部分分級基金因為越跌杠桿率越大，母基金凈值下行1個百分點，分級B凈值或有可能下行3到4個百分點或更多，一旦市場反彈，的確獲利驚人。

但值得注意的是，杠桿是需要成本的，這一成本就在分級A的承諾收益率中體現，市場越跌，分級B持有人就必須付出越高的成本，而這一個成本可能你渾然不覺，卻會蠶食你的收益，且杠桿率越高，借貸成本越高。

另一個問題是，大部分分級B有下折條款。當分級B凈值跌破約定閾值(如凈值低于0.25元)時，就必須進行折算，一般來說，臨近下折時，分級B將會出現比例不小的溢價，有時候溢價甚至高達50%，而根據份額折算后，這部分的溢價將灰飛煙滅，在近一年的股災中，市場的急跌令部分分級投資者難以及時逃脫，結果遭受巨大的損失?？梢哉f這才是定投分級B最大的風險，由于定投積累了大量的份額，若不能及時了結，只能眼睜睜看著賬戶遭受損失。

所以，如果你打定主意想要買分級B作為定投工具，那么首先要規避以上兩種情況：首選杠桿比率較低的品種，其次，選那些凈值距離下折閾值非常遠，或者沒有下折條款的品種，同時保持對市場的關注，因為你自以為安全，未必就是真正的安全，市場變化詭譎，投資分級B品種需要更加當心、更加靈敏。

另外，目前定投分級B是必須手動操作，無法從銀行自動扣款，因此堅持投資策略非常重要，股民都很清楚，想要堅持每周或每天做一件事，其實是一件很難的事情，特別是不受市場干擾，堅持定期定額投資，就更困難，特別是市場持續下行，您的定投賬戶一直處于虧損狀態，在這種情況下按照原定計劃持續不斷買入，而不是斬倉離場，對投資人的定力是莫大的考驗，這才是執行計劃中最難的一環。

科技類成長股趨勢比估值更重要?

成長股自今年二月起呈現了典型的高位調整，這一風格反差一直持續到了6月底。我們認為前期回調的主要原因是市場缺乏增量資金，當注意力短期轉移到傳統逆襲和區域類主題的時候，資金的挪騰是不利于成長股的。

然而，進入6月份以來，成長股反彈的條件逐步具備：

第一，前期政策放松帶來的托底效應陸續發酵，短期內經濟下滑趨勢受到抑制，市場情緒將重回上升通道，穩定的市場環境為成長股的表現創造了條件;

第二，6月份以來，貨幣政策進一步放松，中長期國債收益率和政策性銀行債收益率降幅明顯，符合我們對托底政策帶來的無風險收益率下降的預期;與此同時，托底政策以及市場資金成本的下降有利于社融的回升，經濟動能逐步增加，風險溢價會提升，有利于權益性風險資產;